我们更新了三个月前引入的“财务余额”模型,最新预测显示2012年经济增速将低于趋势水平。虽然该模型仍显示私营和对外余额变化将给经济带来小幅净推动,但其影响远不及来自财政收紧的负面冲击。总体而言,这些结果意味着我们对明年经济增速将略低于趋势水平的现有预测面临一定下行风险。